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Q235冷軋板市場這4大爭議，聽聽專家怎么看！
作者： 來源： 日期：2017/9/13 10:12:15
自從3月份，國家統(tǒng)計(jì)局公布的粗鋼產(chǎn)量同比攀升以來，國內(nèi)Q235冷軋板鋼材市場社會庫存量又連續(xù)下降，一時間很多機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國鋼材下游需求同比已經(jīng)實(shí)現(xiàn)正增長。加之，房地產(chǎn)投資額和房地產(chǎn)新開工面積的連續(xù)好轉(zhuǎn)，許多機(jī)構(gòu)認(rèn)為2016年中國鋼材下游將呈現(xiàn)正增長。
如果單純只是簡單的數(shù)字計(jì)算的話，當(dāng)筆者對國內(nèi)下游需求量測算的時候，發(fā)現(xiàn)2016年1-5月粗鋼消費(fèi)量同比下滑僅為0.15%。不過，筆者認(rèn)為有Q235冷軋板兩個影響因素是許多機(jī)構(gòu)沒有考慮的，其一是2015年1-2月的四個稅則號含硼鋼出口量大部分屬于2014年提前進(jìn)入保稅區(qū);其二是2016年2月閏月多了一天下游消費(fèi)量同比計(jì)算時需要剔除。如果考慮以上兩個因素，2016年1-5月國內(nèi)粗鋼下游實(shí)際消費(fèi)量同比下降2%左右。事實(shí)上，就單月數(shù)據(jù)而言，只有3月份下游消費(fèi)量同比正增長，4-5月消費(fèi)量再度負(fù)增長。
細(xì)分下游行業(yè)來看，爭議最大的莫過于房地產(chǎn)行業(yè)，筆者將城鎮(zhèn)房地產(chǎn)、農(nóng)村房地產(chǎn)、工業(yè)建筑廠房及相對配套建筑安裝業(yè)統(tǒng)歸為房產(chǎn)建筑業(yè)，通過計(jì)算筆者發(fā)現(xiàn)1-5月該部分鋼材消費(fèi)量同比萎縮超過2%。也就是說房地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇并不能改變整個房產(chǎn)建筑業(yè)板塊的用鋼量。通過對其他板塊用鋼量的測算，筆者認(rèn)為2016年中國Q235冷軋板鋼材下游消費(fèi)量同比萎縮2%左右。
鋼鐵產(chǎn)量同比能否持續(xù)為正增長
基于對中國鋼材下游需求的樂觀預(yù)測和Q235冷軋板出口量維持高位的判斷，很多機(jī)構(gòu)認(rèn)為2016年中國鋼材產(chǎn)量同比將正增長。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為按照既往鋼鐵產(chǎn)量的供應(yīng)量變化趨勢，2016年下半年鋼鐵產(chǎn)量難以快速下降，因此2016年中國粗鋼產(chǎn)量同比正增長符合邏輯。
筆者認(rèn)為2016年中國鋼材產(chǎn)量可能難以實(shí)現(xiàn)正增長，理由Q235冷軋板見上述對下游需求的測算以及對中國鋼材出口的預(yù)判。另外一個緣由就是，2016年中國鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)對于虧損的承受度將遠(yuǎn)低于2015年，2015年下半年許多企業(yè)承受著噸鋼虧損300-500元才減產(chǎn)，筆者認(rèn)為今年肯定不會，當(dāng)企業(yè)噸鋼虧損200元甚至更低就會主動減產(chǎn)。
下半年鋼材市場價(jià)格何去何從
如果說看好下半年中國鋼材下游消費(fèi)并認(rèn)可鋼材出口維持高位屬于最樂觀派，Q235冷軋板需求不看好出口屬于樂觀派，不看好需求也不看好出口屬于悲觀派;那么筆者則屬于中庸派，即不看好需求看好出口。樂觀派自然認(rèn)為在需求提振的背景下，產(chǎn)量釋放會出現(xiàn)諸如上半年的階段性不足的行情，因此下半年國內(nèi)鋼材均價(jià)將維持高位，期間可能創(chuàng)出新高;悲觀派則認(rèn)為后期價(jià)格沒有支撐，一路向下直至歷史新低為大概率事件。
筆者認(rèn)為，基于上述我對于需求和出口看法，下半年供需會自主尋找平衡點(diǎn)，而在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的大背景下尋找平衡點(diǎn)只能憑借盈虧利潤來調(diào)節(jié)。
考慮到粗鋼產(chǎn)量的下降以及鐵礦石供應(yīng)的壓力，下半年進(jìn)口礦價(jià)格還有下行空間，而目前部分企業(yè)現(xiàn)金盈利空間還有100-200元/噸，那么Q235冷軋板鋼材市場價(jià)格最大下行空間在400元/噸較為合理，當(dāng)然期間可能出現(xiàn)因?yàn)樾枨蠹嗅尫呕蛘咂渌蛩刂其搩r(jià)上漲，但下半年鋼價(jià)高點(diǎn)不會突破上半年?？傮w而言，下半年中國鋼材市場價(jià)格將震蕩下行，歷史性高點(diǎn)和低點(diǎn)不會再出現(xiàn)。